Nota del analista. Se entiende por "bien situado" financieramente y políticamente capaz de brindar alivio; Se entiende que "significativo" significa en el momento oportuno. y de una magnitud suficiente para marcar una diferencia en la decadente economía sudanesa.
- El actual perfil de riesgo de Sudán disuadirá a muchos prestamistas de emitir nuevos préstamos y las condiciones impuestas por las instituciones financieras internacionales (IFI) pueden disuadir a Sudán de buscar nueva financiación no concesional. Como tal, Lo más probable es que el alivio de la deuda sea la forma dominante de cualquier alivio financiero proporcionado a Sudán.
- Hay cinco grupos clave de acreedores sudaneses: instituciones financieras internacionales, miembros del Club de París, no miembros del Club de París, prestamistas comerciales y empresas proveedoras.
- El sistema Fondo Monetario Internacional (FMI) es fundamental para facilitar un programa integral de alivio de la deuda para Sudán. El Banco Islámico de Desarrollo y Fondo monetario arabe También puede proporcionar alivio de la deuda en condiciones comparativamente menos onerosas y acelerar la reanudación de los servicios financieros.
- Austria, Estados Unidos, Dinamarca, Reino Unido, Italia, Francia y Bélgica son los mayores acreedores del Club de París de Sudán. Sin embargo, las sanciones comerciales recientemente renovadas por Estados Unidos, las preocupaciones sobre el conflicto fronterizo en curso y la interferencia de Jartum en la entrega de ayuda, sugieren que los acreedores del Club de París probablemente impongan condiciones de reforma constitucional, política y de derechos humanos para el alivio de la deuda, condiciones que probablemente serán un desafío para el país. actual gobierno sudanés que satisfacer.
- De los acreedores no pertenecientes al Club de París, es Kuwait, Arabia Saudita y, en menor grado, China eso probablemente influirá tanto en las negociaciones del Club de París como en el nivel general de alivio de la deuda entregado. Los acreedores nuevos y existentes de los Estados del Golfo pueden estar dispuestos a emitir préstamos bilaterales en lugar de alivio de la deuda si consideran que la estabilidad económica en Sudán es ventajosa para el equilibrio de poder regional y necesaria para asegurar oportunidades agrícolas e industriales a largo plazo.
- prestamistas comerciales Estará influenciado por la dirección de las negociaciones del Club de París y las oportunidades de litigar la recuperación por incumplimiento de préstamos.
- Debido a la diversa naturaleza y número de empresas proveedoras, No está claro qué posición adoptarían los proveedores individuales respecto del alivio de la deuda.
La economía de Sudán se enfrenta a un posible colapso. La deuda externa insostenible, los ingresos gubernamentales significativamente reducidos, la rápida escalada de la inflación, el aumento de la pobreza rural y urbana y el desempleo juvenil, y un creciente déficit de la balanza de pagos sugieren que se requieren medidas urgentes para evitar el colapso económico y una creciente inestabilidad política.
El gobierno sudanés ha intentado estabilizar la economía mediante negociaciones para reducir la deuda externa, la expansión de las exportaciones de oro, el mantenimiento de programas de ajuste estructural autoimpuestos y la implementación de medidas de austeridad del FMI. Los programas de estabilización económica han intentado desalentar la financiación nueva y no concesional, centrando la atención de Jartum en la gestión de la deuda existente.
Secesión y deuda externa
El gobierno sudanés estableció la producción de petróleo en 1999 y logró un crecimiento constante del PIB durante la década de 2000. Sin embargo, Sudán perdió entre el 70% y el 75% de sus reservas de petróleo cuando Sudán del Sur tuvo éxito en 2011, lo que provocó una fuerte caída de los ingresos del gobierno. Las dificultades económicas se volvieron particularmente pronunciadas a principios de 2012, cuando la producción de petróleo se detuvo debido a las tarifas de tránsito de los oleoductos y las disputas de seguridad fronteriza.
En septiembre de 2012, la Unión Africana negoció un acuerdo de cooperación entre Sudán y Sudán del Sur. Según el Acuerdo, Sudán sigue conservando toda la deuda externa existente. Ambas naciones participarán en actividades de contacto con los acreedores para ayudar a Sudán a ser elegible para la Iniciativa Mejorada del FMI y el Banco Mundial para los Países Pobres Muy Endeudados (HIPC). Si Sudán no alcanza los hitos HIPC para julio de 2013, se desencadenará un reparto negociado de la deuda entre los dos países.
Para lograr una estabilidad económica oportuna es necesario que Sudán reciba un alivio sustancial y urgente de su deuda a través de mecanismos internacionales, como el Club de París y la iniciativa HIPC y negociaciones con acreedores que no pertenecen al Club de París. Hasta la fecha, la mayoría de las IFI y los países acreedores no han restablecido nuevas facilidades de financiación para Sudán; aunque hay excepciones limitadas, incluida una oferta del emir qatarí Sheikh Al-Thani de comprar 2 millones de dólares en bonos del gobierno sudanés con fines de estabilización monetaria.
Los funcionarios sudaneses han destacado la aceptación internacional para cancelar la deuda externa del país, particularmente después de la firma del Acuerdo de Cooperación. Sin embargo, las autoridades de Jartum también han expresado su decepción por las negociaciones: el 29 de septiembre de 2012, el Ministro de Asuntos Exteriores de Sudán, Ali Ahmed Karti, dijo a la Asamblea General de la ONU que las promesas internacionales de cancelar la deuda de Sudán "se fueron con el viento".
Acreedores clave
La deuda externa de Sudán es $ 43.7 mil millones, incluyendo unos 30 mil millones de dólares en atrasos y pagos de intereses vencidos. Sudán debe dinero a cinco grupos clave de acreedores, que se muestran en el Cuadro 1 a continuación en orden de importancia.
Tabla 1. Principales acreedores de Sudán por tipo (incluido el porcentaje de exposición a la deuda sudanesa total).
| tipo de acreedor | Jugadores claves. Jugadores principales | Porcentaje |
| Instituciones financieras internacionales | Fondo Monetario Internacional, Banco Islámico de Desarrollo y Fondo Monetario Árabe | 14% |
| Miembros del Club de París | Austria, Estados Unidos, Dinamarca, Reino Unido, Italia, Francia y Bélgica | 32.9% |
| No miembros del Club de París | Kuwait, Arabia Saudita y China | 36.3% |
| prestamistas comerciales | Pomgrad Split, Habib Bank Limited, Namco Anstalt y Africa Alfa Fund | 12.8% |
| Empresas proveedoras | Empresas predominantemente chinas | 4% |
Son aquellos de los acreedores de Sudán con mayor exposición y mayores tasas de interés los que están en mejor posición para brindar alivio financiero. Sin embargo, existe un conjunto complejo de variables que pueden determinar la probabilidad de acreedores bien ubicados que brindan alivio de la deuda, incluida la alineación con los intereses nacionales o la estrategia geopolítica regional, las barreras técnicas o procesales incorporadas en los mecanismos de alivio de la deuda, las inversiones o relaciones comerciales existentes y las relaciones políticas históricas.
Las iniciativas de alivio de la deuda de Sudán deben ser integrales para ser efectivas y requerir una coordinación sistemática de los donantes. Los acreedores buscarán un trato igualitario, a pesar de importantes diferencias en sus intereses políticos y enfoques para el alivio de la deuda. Sin embargo, la tensa relación de Sudán con la comunidad internacional plantea un desafío para coordinar sistemáticamente los procedimientos de alivio de la deuda.
La Iniciativa HIPC y el Club de París imponen procedimientos desafiantes de alivio de la deuda que requieren una importante inversión de tiempo. Los estudios de caso actuales de los PPME sugieren un plazo de 12 a 30 meses para que los mecanismos existentes comiencen a brindar alivio formal de la deuda, lo que puede no ser lo suficientemente oportuno para abordar la apremiante crisis económica que continuará en ausencia de nuevo financiamiento.
Instituciones financieras internacionales
Sudán debe aproximadamente el 14% de su deuda a las IFI, incluido el Fondo Monetario Internacional (aproximadamente el 3.9%), la Asociación Internacional de Fomento (AIF, aproximadamente el 3.7%), el Fondo Árabe para el Desarrollo Económico y Social (aproximadamente el 2.2%) y el Fondo Africano de Desarrollo. Banco (aproximadamente 1.2%). Estas instituciones han otorgado préstamos tanto concesionales como no concesionales durante las últimas tres décadas.
Las IFI tienen diversos miembros y procedimientos institucionales específicos para la liquidación de atrasos y la reprogramación, reducción o cancelación de la deuda. El alivio de la deuda suele estar condicionado a acuerdos de ajuste estructural. Más allá de demostrar umbrales económicos, Sudán tendrá que cumplir con los programas de reforma del FMI, incluidas medidas de austeridad y el desarrollo de una estrategia de crecimiento y reducción de la pobreza.
Los funcionarios de Jartum han sugerido que el ajuste estructural y la reforma de privatización autoimpuestos a lo largo de los años 1990 y 2000 harán que el cumplimiento de las condiciones de reforma del FMI o la AIF sea fácilmente alcanzable. Aunque en parte es cierto, cumplir con los programas de reforma del FMI puede desafiar la base de poder del Partido del Congreso Nacional. Recortes más profundos a los subsidios a los combustibles y la racionalización de los fondos subnacionales pueden perturbar las redes de clientelismo del presidente Omar al-Bashir más allá de Jartum. Las reducciones forzosas de los gastos de seguridad y defensa pueden catalizar aún más un debilitamiento de la relación de al-Bashir con las Fuerzas Armadas de Sudán y aumentar la vulnerabilidad a los desafíos internos. Más allá de las medidas de ajuste puramente económico, el FMI y la AIF pueden imponer condiciones a la reforma de la gobernanza que el régimen de al-Bashir encontraría políticamente desagradables.
Debido al papel fundamental del FMI en la coordinación de las iniciativas internacionales de alivio de la deuda de Sudán, el cumplimiento de la condicionalidad del FMI se convertirá en un punto de referencia importante para los acreedores bien situados.
Si el actual gobierno sudanés no puede satisfacer las condiciones del FMI y la AIF, otras IFI, como el Banco Islámico de Desarrollo, el Fondo Monetario Árabe, el Fondo de la OPEP para el Desarrollo Internacional y el Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola, podrían estar en mejor posición para brindar alivio de la deuda.
Algunas IFI ya han proporcionado a Sudán mecanismos alternativos de reprogramación de la deuda para restablecer las carteras de financiación. El Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola acordó con Jartum aplazar los pagos durante tres años. El Fondo Árabe para el Desarrollo Económico y Social proporcionó a Sudán 350 millones de dólares en préstamos concesionarios a principios de 2011.
miembros del Club de París
El Club de París es un grupo voluntario e informal de 19 países acreedores permanentes que coordinan el alivio oficial de la deuda de los países en desarrollo y muy endeudados. El Club de París evalúa el alivio de la deuda caso por caso, considera la implementación de los programas de reforma del FMI y busca coherencia en las renegociaciones de la deuda con los acreedores.
Los acreedores del Club de París tienen en cuenta cómo trata Sudán a todos los acreedores. Los acreedores del Club de París pueden no estar dispuestos a brindar alivio de la deuda si Sudán continúa pagando las deudas de países que no son miembros del Club de París, como China, Kuwait y Arabia Saudita. Históricamente, los acreedores bilaterales no pertenecientes al Club de París sólo han proporcionado entre el 34% y el 39% del alivio de deuda acordado con el Club de París.
Varios miembros del Club de París hicieron promesas públicas de proporcionar alivio de la deuda a Sudán en 2011 tras la secesión de Sudán del Sur. Alemania inició conversaciones con Jartum sobre canjes de deuda por desarrollo. El Reino Unido señaló su intención de cancelar 1.2 millones de dólares de deuda del gobierno de Sudán como parte de su presupuesto de ayuda. Canadá también indicó que pronto podría considerar a Sudán elegible para la condonación de la deuda. Japón, como importante importador de algodón sudanés, indicó su intención de perdonar 40 millones de dólares. Los funcionarios rusos también han indicado que es posible un alivio de la deuda por valor de 5 millones de dólares. Sin embargo, si bien los estados miembros individuales pueden expresar intenciones de brindar alivio de la deuda a naciones específicas, los principios del Club de París requieren consenso, por lo que el alivio prometido puede no materializarse.
Los acreedores del Club de París representan aproximadamente el 32.9% de la deuda de Sudán. Los principales acreedores son Austria (aproximadamente 2.2 millones de dólares), Dinamarca (aproximadamente 1.3 millones de dólares), Italia (1.2 millones de dólares), Francia (1.1 millones de dólares) y Bélgica (aproximadamente 1 millones de dólares).
Varios acreedores del Club de París están predominantemente preocupados por la eficacia de la ayuda y la asistencia humanitaria. Es probable que estos acreedores estén preocupados por la continua interferencia de Jartum en la entrega de ayuda, la continua escalada del conflicto fronterizo y lo que consideran un gasto gubernamental excesivo en defensa y seguridad.
Es posible que una pequeña minoría de acreedores de la UE no acepte el alivio de la deuda sin alguna forma de cambio de régimen o gobierno de transición y pueda estar preocupada por el precedente de proporcionar alivio de la deuda a un gobierno cuyo jefe de Estado tiene una orden de arresto pendiente de la Corte Penal Internacional. . Por lo tanto, algunos países de la UE pueden optar por negociar canjes de deuda por desarrollo en lugar de un alivio directo de la deuda. (Esto es significativo ya que sólo tres estados europeos –Austria, Dinamarca y Bélgica– representan el 40% de la exposición total a la deuda del Club de París.)
Estos países también pueden ser conscientes de sus compromisos de alcanzar el objetivo del 0.7% de Ayuda Oficial al Desarrollo/Ingreso Nacional Bruto para 2015. Teniendo en cuenta la antigüedad y el riesgo asociados con la deuda, países como Austria pueden optar por proporcionar subvenciones de alivio de la deuda a Sudán (teniendo en cuenta objetivos de la ayuda y la improbabilidad de que Sudán recupere la deuda).
Estados Unidos había expresado inicialmente su deseo de ayudar a Sudán a alcanzar los objetivos de alivio de la deuda en 2011 y asegurar "la resolución del conflicto y la democracia, no un cambio de régimen". En 2012, el Tesoro de Estados Unidos solicitó 250 millones de dólares para cubrir el costo estimado de condonar toda la deuda estadounidense pendiente de Sudán, con la expectativa de que Sudán pudiera alcanzar el punto de decisión HIPC para 2013 (la deuda total de Estados Unidos de Sudán asciende a 2.1 millones de dólares, teniendo en cuenta el préstamo original más intereses y atrasos.) La asignación presupuestaria propuesta dependería de que Jartum cumpliera las condiciones impuestas por el Congreso relacionadas con los derechos humanos y el patrocinio estatal del terrorismo.
Además de las estrictas condiciones para el alivio de la deuda, Estados Unidos renovó recientemente las sanciones comerciales y de inversión a Sudán. La renovación de las sanciones significa barreras activas al alivio de la deuda bilateral por parte de Estados Unidos y limita la votación de los directores ejecutivos estadounidenses en el FMI y el Banco Africano de Desarrollo.
Estados Unidos también ha mantenido a Sudán en su lista de Estados Patrocinadores del Terrorismo a pesar de una continua asociación de inteligencia entre Jartum y Washington y el nivel notablemente reducido de críticas estadounidenses a Sudán por las violaciones de derechos humanos durante la administración Obama.
Los acontecimientos recientes pueden reforzar una postura endurecida de Estados Unidos. El 24 de octubre de 2012, las fuerzas israelíes atacaron la fábrica de armas de Yarmouk en Jartum, basándose en que se pensaba que estaba proporcionando armas de contrabando a Hamás en nombre de Irán. El posterior atraque de buques de guerra iraníes en puertos sudaneses sirvió para subrayar aún más las acusaciones israelíes.
Aún no está claro si la extensión de las sanciones y el endurecimiento de las condiciones para la reducción de la deuda representan un cambio en la diplomacia estadounidense hacia Jartum. La extensión de las sanciones puede haber sido una medida a corto plazo adoptada más para gestionar la actual relación entre Estados Unidos e Israel y la contención entre Estados Unidos e Irán que como una herramienta para castigar activamente al gobierno de al-Bashir.
No miembros del Club de París
Una proporción sustancial (aproximadamente el 36.3%) de la deuda de Sudán se debe a naciones acreedoras fuera del Club de París. Entre los principales acreedores se encuentran Kuwait (aproximadamente 6 millones de dólares), Arabia Saudita (aproximadamente 3 millones de dólares) y China (aproximadamente 2.2 millones de dólares); otros incluyen India, Turquía, Emiratos Árabes Unidos y Omán.
La financiación de los Estados del Golfo en Sudán está motivada en parte por el deseo de abordar los déficits internos de suministro de alimentos de las naciones acreedoras mediante la modernización agrícola en el "granero del mundo árabe". Más del 76% del capital registrado en inversiones no petroleras es atribuible a inversores estatales del Golfo. Por ejemplo, Kuwait ha seguido otorgando importantes préstamos e inversiones en la construcción de presas a pesar de las condiciones económicas actuales. Sin embargo, no existe una motivación consolidada para la inversión de los Estados del Golfo.
La exposición a la deuda de los Estados del Golfo no puede explicarse únicamente por la financiación de proyectos agrícolas. La hostilidad de Estados Unidos hacia las inversiones de los Estados del Golfo después del 9 de septiembre, el idioma común y los vínculos culturales y la necesidad de encontrar oportunidades de inversión alternativas en países del norte de África donde los intereses estadounidenses no eran dominantes también han sido factores importantes.
Los apetitos saudíes y kuwaitíes por el alivio de la deuda tendrán en cuenta equilibrios de poder regionales específicos y la relación de Sudán con Irán, mientras que otros Estados del Golfo podrían centrarse en objetivos económicos o en dar forma a la dinámica política interna. En diciembre, barcos iraníes atracaron en Sudán por segunda vez, lo que sugiere crecientes relaciones políticas y militares entre los conservadores del Partido del Congreso Nacional y Teherán. Esto posiblemente podría dejar a Sudán fuera de una “alianza del Mar Rojo” y negarle el acceso a cierta asistencia financiera de los estados árabes del Golfo.
China tiene mucho en juego en la seguridad y la estabilidad de Sudán a fin de proteger y mantener diversas inversiones y desarrollos de infraestructura chinos. Durante la guerra civil de Sudán en la década de 1990, la Corporación Nacional de Petróleo de China (CNPC) obtuvo importantes derechos de producción de petróleo en un momento en que las empresas norteamericanas y europeas estaban deshaciéndose de sus intereses comerciales. En 2009, antes de la secesión, más del 58% de las exportaciones sudanesas estaban destinadas a China –principalmente en forma de petróleo–, con un comercio bilateral que superaba los 8 millones de dólares. Los intereses económicos de China también se extienden al desarrollo de infraestructuras de transporte y generación de energía, con un papel importante en la construcción de presas.
Con una proporción significativa de bloques de producción de petróleo ubicados ahora en Sudán del Sur pero con redes de oleoductos que atraviesan más de 1,600 kilómetros a través de Sudán, China y sus compañías petroleras estatales deben lograr un delicado equilibrio. La seguridad en la producción y entrega de petróleo requiere la cooperación tanto de Sudán como de Sudán del Sur. China necesitará demostrar compromiso con las relaciones con Sudán y, al mismo tiempo, demostrar a Sudán del Sur que puede tener un enfoque equilibrado hacia ambos países.
prestamistas comerciales
En el punto álgido de la guerra civil, las opciones de financiación y préstamos de Sudán se volvieron limitadas cuando muchas IFI y estados occidentales retiraron el acceso a financiación concesional a la luz de abusos sistemáticos contra los derechos humanos. Como tal, los prestamistas comerciales que proporcionaban financiación con altas tasas de interés (más del 15%) se convirtieron en una importante fuente de financiación para Sudán.
El gobierno de al-Bashir tiene deudas pendientes con una serie de prestamistas comerciales por un total de más de 4 millones de dólares (aproximadamente el 12.8% del total), con un gran componente de intereses de penalización y atrasos. Estas deudas a menudo se resuelven mediante un formulario auxiliar del Club de París llamado Club de Londres. Algunos de estos prestamistas incluyen Pomgrad Split, Habib Bank Limited, Namco Anstalt y Africa Alfa Fund. Varios acreedores comerciales han presentado sentencias judiciales contra Sudán por un total de 133 millones de dólares en reclamaciones. Los reclamos pueden continuar a menos que haya un impulso fuerte, coordinado e inclusivo por parte de los acreedores del Club de París para aliviar la deuda.
Empresas proveedoras
Además, las empresas privadas y estatales que exportan a Sudán pueden proporcionar líneas de crédito gubernamentales para comprar importaciones. De la carga actual de la deuda sudanesa, el 4% se compone de deuda contraída con empresas proveedoras/importadoras de esta manera.
Esta deuda se debe a un grupo grande y diverso de empresas, la mayor proporción de las cuales tiene su sede en China.
No existe ningún mecanismo similar al Club de Londres a través del cual Sudán pueda negociar colectivamente con acreedores comerciales de este tipo. Debido a la naturaleza diversa y al número de proveedores, no está claro qué posición adoptarían cada uno de ellos respecto del alivio de la deuda.